Şirket birleşmelerinin, şirket değerlemesi ile finansal açıdan başarılarının irdelenmesi ve bir uygulama

---

Tezin Türü: Doktora

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Kocaeli Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İŞLETME ANABİLİM DALI, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2017

Tezin Dili: Türkçe

Öğrenci: ÖZGÜR EKİN SUCU

Danışman: Sami Karacan

Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu

Özet:

Çalışma, şirket birleşmeleri ve şirket değerlemesi konularını ele alarak, şirketlerin birleşme öncesi ve birleşme sonrası değerlemelerini incelemektedir. Bu kapsamda çalışma, gerçekleştirilecek değerleme çalışmaları ile birlikte, birleşmelerin finansal açıdan başarı durumu ve bu durumu etkileyebilecek faktörler incelerek, değerlemenin birleşmelerdeki rolünü ortaya koymayı amaçlamaktadır. Belirlenen amaç çerçevesinde Türkiye'de faaliyet gösteren ve borsada işlem gören bir şirketin birleşme örneği ele alınmış, birleşen şirketlerin birleşme öncesi değerlemeleri ile birleşme sonrası ortaya çıkan şirketin değerlemeleri şirkete nakit akımları yöntemi kullanılarak belirlenmiştir. Örnek seçiminde, şirketlerle ilgili bilgilere ve temel verilere erişim durumu dikkate alınmıştır. Bununla birlikte birleşme performanslarının daha doğru ölçülebilmesi açısından, birleşmeye konu olan şirketlerde gerçekleşen başka birleşme işlemi veya kısa zamanda gerçekleşen önemli bir yatırım benzeri şirketlerin finansal durumlarını etkileyebilecek unsurların olmamasına dikkat edilmiştir. Uygulama sonucunda birleşme sonrasında oluşan şirketin değerinin, birleşen şirketlerin birleşme öncesi belirlenen değerleri toplamından yüksek bir değerde oluştuğu belirlenmiştir. Değerde meydana gelen artışın, birleşme dışı faktörler tarafından tetiklenip tetiklenmediği araştırılarak, işletmelerin birleşme yolu ile amaçladıkları faydalara ulaşıp ulaşamadıkları finansal veriler kapsamında ortaya konmuştur.