ULUSLARARASI TAHVİLE DAYALI PORTFÖYLERDE ÇEŞİTLENDİRME STRATEJİSİ

---

Tezin Türü: Yüksek Lisans

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Kocaeli Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İŞLETME ANABİLİM DALI, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2022

Tezin Dili: Türkçe

Öğrenci: ÖZGE SAYAN

Danışman: Sibel Fettahoğlu

Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu

Özet:

Bu çalışmanın amacı, uluslararası devlet tahvili ve Euro tahvillerden oluşan portföylerden elde edilen getiriye göre çeşitlendirme etkisini incelemektir. Çeşitlendirmenin etkisine Türk yatırımcılar açısından yaklaşılmaktadır. Bu çalışmada iki tahvil grubu oluşturulmuş ve veriler aylık olarak kullanılmıştır. 1.Grup'ta Gelişmekte Olan Ülkelerin USD Cinsinden Euro tahvilleri kategorisinde yer alan ve Moody's göre B3 ve daha yüksek kredi dereceli ülkeler arasından on bir ülkenin Euro tahvil verileri kullanılmıştır. 2.Grup'ta Gelişmiş Ülkelerin Yerel Para Cinsinden Tahvilleri kategorisinde yer alan Aa3 ve daha yüksek kredi dereceli ülkeler arasından altı ülkenin devlet tahvilleri seçilmiştir. Kısa vadeli ve düşük riskli tahviller tercih edilmiştir. Portföyler, ortalama-varyans yöntemi üzerinden incelenmiştir. Çalışmanın sonucunda gelişmekte olan ülkelerden oluşan portföyler ile gelişmiş ülkelerin portföyleri getiri ve risk açısından değerlendirildiğinde gelişmiş ülke portföyleri çok daha yüksek getiri sağlamaktadır. Risk açısından ise gelişmekte olan ülkelerin portföyleri daha düşük kalmaktadır. Gelişmekte olan ülkeler ve gelişmiş ülkelerden oluşan portföylerde pazar endeksinin üzerinde getiri sağlanmıştır. Sharpe oranlarına göre değerlendirildiğinde, gelişmiş ülkelerden oluşturulan portföyler, gelişmekte olan ülkelerin portföylerinden daha başarılı bir performans göstermişlerdir.